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投资要点：
行情回顾。 截至2023年6月2日， 申万有色金属行业本周上涨3.42%， 跑赢沪深300指数3.14个百分点， 在申万31个行业中排名第4名； 申万钢铁行业本周下跌0.02%， 跑输沪深300指数0.30个百分点， 在申万31个行业中排名第18名。
截至2023年6月2日， 本周有色金属行业子板块中， 贵金属板块上涨5.39%， 工业金属板块上涨4.02%， 能源金属板块上涨3.14%， 小金属板块上涨2.70%， 金属新材料板块上涨0.06%。有色金属&钢铁行业周观点
贵金属。 6月2日， 美国劳工部数据显示， 美国5月非农就业人数增加33.9万人，预期为19.5万人， 前值的25.3万人修正为29.4万人。 然而， 美国5月失业率为3.7%， 高于前值的3.4%和预期的3.5%。 整体来看， 美国目前各项经济数据喜忧参半， 我们认为强劲的非农数据或为美联储继续收紧货币政策提供依据，黄金价格仍受压制。 截至6月2日， COMEX黄金价格收于1964.30美元/盎司，COMEX白银价格收于23.70美元/盎司。 建议关注山东黄金（600547） 。
工业金属。 5月财新中国制造业PMI录得50.9， 重新回归扩张区间， 一定程度上提振工业金属价格上涨的信心。 目前铜铝等主要金属供应端较为稳定， 然而下游需求亟待发力， 期待未来国家政策刺激工业金属下游消费复苏。 建议关注天山铝业（002532） 。
能源金属。 碳酸锂价格上涨增速放缓， 目前锂产业链上下游博弈较为激烈，一方面， 上游部分锂盐企业停产以期待锂价持续上涨， 另一方面， 下游电池厂商对于未来价格走势持观望态度， 采购意愿偏弱， 预计短期锂盐价格将在一定范围内小幅波动。 截至6月2日， 碳酸锂现货价格收于30.50万元/吨， 氢氧化锂现货价格收于29万元/吨。 建议关注天齐锂业（002466） 。
稀土及磁材。 在矿端成本的支撑下， 稀土价格底部回暖， 但目前下游需求未见明显发力， 采购订单一般。 截至6月2日， 稀土价格指数收于208.11， 较上周末上涨0.09。 建议关注横店东磁（002056） 、 中国稀土（000831） 。
钢铁。 截至6月2日， 钢材综合价格指数收于106.67， 焦煤价格收于1669元/吨， 焦炭价格收于1815元/吨， 铁矿石现货价收于817.56元/吨。 受制于地产、汽车等需求较弱， 且临近6月钢铁行业淡季到来， 行业维持偏弱态势。 虽然焦炭等成本端价格有所下滑， 部分钢企出现盈利， 但行业未来走势仍取决于终端需求复苏情况。
风险提示： 宏观经济波动风险； 美联储及欧洲央行货币政策收紧超预期； 有色金属及钢铁下游需求不及预期； 企业在建项目建设进程不及预期； 行业供需格局改变致使行业竞争加剧等。
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